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近日，海康威視舉行投資者問答會議。
海康2017年開始提出AI Cloud的架構，云業務定位集中在主業的客戶需求，聚焦公司擅長的領域，不是為了做云而做云。
海康過去20年做的都是to G和to B的業務模式，以一次性收入為主，但海康憑借好的服務、產品，收入粘性很強。
to B市場非常碎片化，一方面可預見性差，另一方面穩定性很強。服務型收入有提升，但規模不大。
海康具備原材料儲備調節計劃的能力。儲備池是非常動態的，總量基本保持不變，進出物料每天變化，海康每天根據產線、訂單的情況和研發的進度做動態的挑戰。
安防領域的應用型技術較多，有開發門檻但不高。海康一直推動中國國內供應商替換，近年來國內供應商比例慢慢上升。
目前，國內的芯片市場百家爭鳴，百花齊放，眾多廠家現成的芯片可以使用，海康并不擔心供應鏈的穩定。
高毛利的產品，后期服務支持相對較多，渠道銷售的產品，產品標準化程度高，所以不同類型業務對公司最終的應用差異化并不是非常大。
智能化業務對公司定位的業務來說，毛利率不錯，但畢竟是碎片化市場，領域越細分，投入越大。
機器視覺結合工廠自動化管理的需求，海康開發的迭代速度、融入用戶產線的速度以及性價比上，比外資廠商更有本地化的優勢。總體在機器視覺方面發展較好。
AGV領域公司百家爭鳴，趨勢明顯。
以下是調研全文重要內容，雷鋒網作了不改變原意的整理與編輯：
Q：AI和算法驅動之下產生了新的商業形式，比如基于云的服務，持續性收取服務費用的業務模式，目前發展趨勢如何？
A：2017年開始我們提出AI Cloud的架構，將產品區分為不同的層次，從邊緣節點到邊緣域到云中心。
公司在云業務上的定位，還是為了我們主營的系統級產品和軟件整體架構而服務的云，不是單純為了做云的業務而做云，我們集中在主業的客戶需求上，聚焦公司擅長的領域。
不同的場景所需要的智能化產品和解決方案的搭配形式不同，比如園區考勤的項目，我們一般建議把考勤的算法放在人臉識別的前端，放在前端的好處是網絡沒有那么大的影響，可以快速的允許授權人員通行，不會出現排隊等候的情況。也有一些對時間訴求沒有那么強烈的項目，從節約成本的角度會放在后端。產品和解決方案還是以用戶需求為基礎，并不是海康想賣什么。
海康過去20年做的都是to G和to B的業務模式，以一次性的收入為主。雖然是一次性的，但是我們把客戶服務做好、產品做好，收入粘性依然很強。
這個市場很碎片化，它一方面可預見性差，另一方面穩定性很強，不至于因為丟了一個大項目，導致收入缺口很大。
服務型收入目前有一些，但規模體量不大，所以我們也沒有單獨拿出來說，但據我所知是有提升的，只是規模跟海康的體量相比比較小。
Q：供應鏈方面，公司原材料儲備量怎么樣，替代產品的性能如何？
A：不同品類的物料，我們有不同的策略安排，有短期的也有長期的，同時也要看我們自己產品迭代的情況。相信公司具備調節計劃的能力。
大家不需要把儲備池當做靜態的池子，雖說總量基本保持不變，但是里面進進出出的物料其實每天都在變化，非常動態。
我們每天都會根據產線、訂單的情況和研發的進度做動態的調整。我們所使用的各種元器件，都有相應的備選，中國市場的供應體系比較完整，內循環可以做的比較好。
安防領域的應用型技術較多，有開發門檻，但是不算很高。這些年，我們一直在推動中國國內的供應商替換，原本國內供應商的比例也都在慢慢上升。
目前因為制裁問題，替換上，可能會從市場化的選擇加速到一個新的節奏，但總體上替換進程比較平穩。
目前，國內的芯片市場是百家爭鳴、百花齊放的狀態。即使短時間沒有出現龍頭芯片廠家，眾多廠家現成的芯片都是可以使用的，所以對于供應鏈的穩定方面，我們現在不擔心，已經找到了比較好的解決途徑。
Q：公司的毛利率方面的中長期展望？智能化項目在PBG和EBG中不斷出現，對于業務的毛利是否有積極的影響？
A：公司一直希望保持40%以上的業務毛利潤。因為海康本身的產品種類非常豐富，業務由不同的產品組合而成。毛利率高的產品多銷一點，公司整體的毛利率就往上走，如果低毛利的產品多銷一點，毛利率就往下走。
但是毛利率高不代表最后的凈利潤率高。高毛利的業務高費用，低毛利的業務低費用，這是比較普遍的市場規律。
高毛利的產品銷售之后，后臺服務、技術支持、項目系統運維這些服務的支出會相對多一些。比如說我們渠道銷售的產品，眼前來看可能毛利率相對低一些，但是產品標準化程度比較高，所以它最后的凈利潤率還是很不錯的。所以不同類型的業務，最終對公司的影響，并沒有那么的差異化。
關于智能化業務對未來的影響，就公司定位的業務來說，業務毛利率不錯，畢竟都是碎片化市場。領域越細分，投入相對較大，投入越大，意味著這個業務毛利較好，否則無法支撐起大量的投入。
Q：創新業務選擇的標準是什么，如何判斷創新業務是否合適海康開拓？
A：我們目前在跟投機制下投了8個創新業務，它們跟海康本身主要業務有一些差異，因為我們投創新業務的要求就是不能跟海康現有業務產生交叉，要去開拓新的市場，在業務的選擇上會有一定的聚焦。
目前的8個創新業務，要么是我們有理解的技術方向，要么有客戶資源方面的協作，要么能在上下游產生協同作用。
在海康威視上市公司的體系里面，我們也存在大量的創新孵化，我們每年會推出大量的新產品，海康本身就是一個創新驅動的公司，孵化隨處可見。
如果我們把產品的顆粒放大去看，它是否構成對新的產業的孵化，還不太好評價。創新一直都是海康持續發展的最根本的動力，通過單獨設立創新業務，讓海康威視員工跟投，既可以保證業務的快速發展，也為公司人員團隊的穩定打下良好的基礎，所有海康人一起攜手走得更遠。
Q：機器人業務進展如何，機器視覺和移動機器人都在什么場景中發力？
A：機器視覺領域對技術有比較高要求，包括像素、幀率、機器設備穩定性等等。
過去這個市場有比較多外資品牌，并且看起來似乎并不太大。我們進入市場之后，發現機器視覺很符合大的工業自動化趨勢。
工業產線要降本增效、進一步降低對人工的依賴，必然要借助越來越多的技術手段。其中作為眼睛的感知功能是不可或缺的，工業相機是比較典型的感知設備。
我們現在的工業相機除了實現在硬件本身性能的突破之外，還嵌入了智能算法，讓相機變成工業用的智能相機。比如缺陷的自動監測、條碼掃描分類等等。
結合工廠自動化管理的需求，工業相機的智能化上比其他海外的公司走的更快，我們的開發迭代速度，跟用戶產線融入的速度，比外資廠商更有本地化的優勢。
當然，我們的性價比很高，所以總體上，我們在機器視覺方面發展較好。
AGV領域公司百家爭鳴，大量創業企業投入這個方向，說明這是趨勢，大家都認為AGV對工廠效率提升作用較大，一定程度實現了工廠內部物流的數字化，較大地改善了工廠效率。雷鋒網雷鋒網雷鋒網
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