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| 本文作者： 徐咪 | 2025-10-27 18:06 |
影石創新（688775.SH）于2025年10月27日晚披露三季報。報告顯示，公司第三季度實現營業收入29.40億元，同比大幅增長92.64%；前三季度累計營收達66.11億元，同比增長67.18%，延續強勁增長勢頭。業績增長主要得益于公司持續開拓市場及多款新品獲得積極市場反響。
值得關注的是，市場熱度在第四季度初進一步延續，10月25日，影石Insta360首家香港旗艦店正式開業，現場人氣爆棚，顯示出品牌在亞洲關鍵市場的強勁吸引力。與此同時，在天貓雙十一最新榜單中，影石在運動相機總榜上力壓大疆和GoPro奪得銷量冠軍，并在全景相機榜單中獨占鰲頭。此外，據市場消息，影石將于10月28日發布新款全景相機X4 Air，并發起盲定新品送黃金貼活動，一系列的市場表現為接下來四季度乃至全年業績提供了有力支撐。
公司持續加大研發投入，推進多元化布局。三季度研發費用達5.24億元，同比增長164.81%，研發投入占營收比重為17.81%，持續維持高位。階段性增加的研發支出及定制芯片等戰略項目投入對短期利潤構成一定影響，2025年第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.72億元，同比下降15.9%。報告指出，若剔除為前瞻布局主動加碼的戰略性研發項目，三季度利潤指標均優于去年同期。
此外，基于全景影像技術的延伸，公司已在期內布局無人機賽道，計劃推出兩個無人機品牌。其中，與第三方聯合孵化的全景無人機“影翎Antigravity”公測已近尾聲，預計有望于2025年第四季度實現部分區域市場的試售，有望填補當前市場在全景無人機品類的空白，為公司打開全新增長曲線。
2025研發投入已超10億，Q3同比翻1.6倍，加碼定制芯片
作為技術驅動型企業，影石創新持續堅持高強度研發戰略。2025年前三季度研發投入總額已超過10億元，其中三季度研發投入達5.24億元，同比增長164.81%，除了持續聚焦于全景影像技術、人工智能算法等核心領域外，也重點投向定制芯片等戰略項目。截至上半年，公司累計擁有境內外授權專利已近1000項，龐大的技術儲備正高效轉化為產品競爭力。
數據來源：公司招股書及業績報告
三季度，公司產品矩陣進一步豐富，覆蓋消費端與企業端的多元化需求。在消費級市場，推出Ace Pro 2“冰川白”限量版與“星輝銀”街拍套餐，并上新拇指相機GO Ultra和手持攝像設備Flow 2，以快速迭代響應創作者需求，獲得市場積極認可。同時To B 業務線打開新空間，創造性地推出面向企業客戶的 AI錄音全向麥克風Wave，補全音頻生態，完善整體影像解決方案。今年8月聯合孵化的全景無人機影翎Antigravity A1近期入選《時代》雜志“2025年度最佳發明”榜單，產品創新力獲國際權威認可。
2025年影石雙11全面霸榜，全球份額持續提升
在市場表現方面，影石創新的全球領導地位與品牌大眾化進程同步深化。華經產業研究院數據顯示，2024年全球智能影像設備行業CR3（前三大企業集中度）高達78.9%，市場集中態勢顯著。憑借持續的技術迭代與全球化布局，影石創新的市場份額從2023年的28.4%顯著提升至2024年的35.6%，成為增長最快的頭部企業。
這一競爭優勢在消費端得到直接印證。近日揭榜的天貓雙十一熱賣榜顯示，影石憑借產品創新與軟件應用優勢，在運動相機、全景相機及手機云臺等多個核心品類銷量榜單中均穩居第一，全面領跑大疆等同業品牌。
圖片來源：天貓雙11熱銷榜
影石Insta360的首家香港旗艦店人氣爆棚
此外，10月25日，影石Insta360的首家香港旗艦店正式開業。現場人氣爆棚熱度空前，香港消費者早早到場，店外大排長龍。
三季度，公司通過多維度跨界合作持續推動品牌破圈：與蘋果深化合作，使Vision Pro原生系統支持影石旗艦產品，實現360°全景沉浸觀看體驗；首次與華為達成戰略合作，成為其智能穿戴生態合作伙伴，產品覆蓋全景相機、運動相機及拇指相機全品類，借力華為生態觸達更廣泛的智能設備用戶；與語言學習應用“多鄰國”推出聯名合作，通過定制貼紙和Vlog內容成功吸引年輕用戶關注。
在用戶共創方面，公司通過設立“Think Bold挑戰基金”鼓勵消費者創新分享，涌現出如“大頭釘玩轉地球”、“蚊子視角”等富有創意的視頻內容，這些易于大眾復制的內容在社交平臺廣泛傳播，助力品牌加速滲透更廣泛的消費群體。
品牌影響力亦獲權威認可，憑借全景圖像拼接算法及軟件系統的獨特優勢，影石Insta360斬獲2025年度工程、科學與技術艾美獎，也是首個獲此殊榮的中國智能影像品牌，并入選《麻省理工科技評論》“50家聰明公司之一”，品牌國際聲譽持續提升。
人才激勵與人文關懷并重，構筑長期發展護城河
在業務持續增長的同時，影石創新高度重視組織能力建設，通過人才激勵與文化塑造夯實長期發展基礎。公司上市后發布首份股權激勵計劃，覆蓋近700名骨干員工，將個人利益與公司長期價值深度綁定，有效激發團隊在產品研發、技術創新和市場拓展等方面的積極性。同時，在員工日常福利關懷方面，公司逐步構建起物質激勵與情感鏈接相結合的人才體系，推出如“1024程序員黃金鍵帽”、“10周年黃金盲盒”等創意特色員工福利，不斷提升公司的內部凝聚力，為業務持續發展注入的內生動力。
面對日趨激烈的智能影像行業競爭，影石創新正憑借其全球領先的市場地位、高效的研發轉化能力、持續破圈的品牌勢能以及穩固的組織根基，將智能影像技術推向更廣闊的大眾市場。
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