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螞蟻集團，終于在資本市場見證了自己的價值。
10 月 26 日晚間，螞蟻集團在公告中確認了自己在本次 IPO 中的發行價，A 股定價為人民幣 68.8 元，H 股定價為港幣 80 元（約合人民幣 68.85 元）。
由此，螞蟻集團的發行市值達到 2.1 萬億元人民幣——折算成美元，則螞蟻集團的發行市值已經超過 3100 億美元。
螞蟻這次兩地上市，有望成為有史以來全球最大的 IPO。
10 月 26 日晚間，螞蟻集團正式發布了其在 A 股和 H 股發行股票的公告。
公告稱，螞蟻集團本次 A 股初始發行股份數量為 1670706000 股，占 A 股和 H 股發行后公司總股本的 5.5%。結合螞蟻集團最終確定的人民幣 68.8 元的發行價計算，則螞蟻集團的估值已經超過人民幣 2.1 萬億元。
2.1 萬億元，究竟意味著什么？
我們先來看下四大行的市值情況。雷鋒網查詢到，截至 10 月 26 日 A 股收盤，中國工商銀行的市值為 1.79 萬億，中國農業銀行的市值為 1.13 萬億，中國銀行的市值為 9538 億，中國建設銀行的市值為 1.61 萬億。
也就是說，螞蟻集團的發行市值，已經超越了中國四大國有銀行。
值得一提的是，螞蟻集團的發行市值，也同樣超過了以金融科技為主打業務的中國平安（截至 10 月 26 日收盤，市值達到 1.5 萬億）。
再看 A 股和科創板。
從 A 股來看，目前 A 股的最高市值為貴州茅臺，總市值達到 2.04 萬億元——目前已經被螞蟻集團的發行市值超越。
至于科創板，從設立到現在，它發展非常迅速；盡管如此，截至 10 月下旬，科創板的總市值加起來才剛剛超過 3 萬億——對比之下，可以清楚地看到螞蟻集團一家公司的龐大體量。
按照上海證券交易所發行上市服務中心副總經理陳志勇的說法，今年年底，隨著更多企業、其中以螞蟻集團為代表的大型科創板企業上市，預計科創版總市值規模超過 5 萬億。
在這樣的市值下，螞蟻集團的盈利能力和市盈率如何呢？
如果按照 2019 年的情況來看，螞蟻集團在 2019 年營業收入為 1206.18 億元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為 135.99 億元——結合發行市值，則螞蟻集團的市盈率最低是 96.48 倍。
單從這個數據來看，螞蟻集團市盈率似乎高得有點不合理了。
當然，在 2020 年上半年，螞蟻集團的盈利狀況大幅提升，讓它的市盈率往合理空間下降了不少。
雷鋒網注意到，2020 年 1 到 6 月，螞蟻集團扣除非經常性損益前的歸屬母公司所有者凈利潤為 212.34 億元，同比增長超過 14 倍，也超過去年全年扣除非經常性損益前的歸屬母公司所有者凈利潤 169.57 億元。
有業內分析者認為，即使是按照今年的情況，螞蟻集團的市盈率達到了 50 上下。
那么，與螞蟻集團相比，其他互聯網公司的市盈率如何呢？
根據證監會《上市公司行業分類指引》，螞蟻集團所屬行業為 "信息傳輸、軟件和信息技術服務業" 中的 "互聯網和相關服務"。截至 2020 年 10 月 23 日，中證指數有限公司發布的 "互聯網和相關服務" 行業最近一個月的平均靜態市盈率為 38.63。
再來對比騰訊和阿里巴巴。
根據騰訊和阿里巴巴去年的凈利潤來計算，則阿里巴巴的市盈率在 37.16 和 39.24 之間，騰訊的市盈率在 49.64 和 49.09 之間，對應的均值在 43.4 和 44.16 之間。
在公告中，螞蟻集團也提醒投資者關注投資風險，理性投資。
不過，雷鋒網注意到，10 月 27 日下午，針對公司的估值狀況，螞蟻集團 CFO 韓歆毅在路演中表示，投資者普遍認可公司持續增長前景和長期投資價值，認為目前的定價水平合理。
他還表示，螞蟻金服有信心在未來保持業績良好增長態勢。
螞蟻集團的本次上市，馬云當然也是頗受關注的。
10 月 24 日，在舉行于上海的第二屆外灘金融峰會上，馬云以聯合國數字合作高級別小組聯合主席的身份出席，但頗受關注的，卻是馬云關于螞蟻集團的言論。
馬云在峰會上表示，他們于 10 月 23 日在上海決定了螞蟻集團上市的定價，這是人類有史以來最大規模融資定價，也是五年來第一次在紐約城外完成如此大體量的定價。
現在我們知道了，這里所說的定價，就是 68.8 元。
事實上，盡管不在螞蟻集團擔任實際管理職位，但馬云本人正是螞蟻集團的實際控制人。
在此前公布的招股書中，螞蟻集團披露了馬云對它的控制情況——實際上，馬云能夠實際上支配螞蟻集團股東權利相關事項的表決結果，間接控制螞蟻集團 50.5177% 的股份。從財務方面來說，馬云實際持有螞蟻集團 8.8% 的股份。
因此，結合螞蟻集團已經公布的發行價，馬云手中的股份價值為 274 億美元，這將使得馬云的總資產達到 716 億美元——由此，馬云也將成為全球第 11 大富豪。
另外，在招股書中，螞蟻集團表示，截至 2020 年 9 月 30 日，經濟收益權激勵計劃項下的經濟利益對應發行人股份合計為 30.79 億股，92% 的股份對應的經濟利益已經給到授予對象手中——其中授予螞蟻集團員工和顧問的比例約為 65%。
根據騰訊科技計算，按照 68.8 元的發行價，螞蟻集團的員工及顧問可獲得大約 1376.9 億元人民幣的經濟收益——再按照螞蟻集團最新披露的員工數量（2020 年 6 月 30 日為 16660 人）計算，則人均可以攤到 826.47 萬元人民幣。
由此計算，人均可以在杭州買一套 283 平方米的房子了。
當然，這并不是說螞蟻集團每個人都會拿到這么多錢，但毫無疑問的是，螞蟻集團上市，將會是一場轟轟烈烈的造富運動。
思考題：
68.8 元的發行價，你覺得合理嗎？
本文參考資料：（雷鋒網雷鋒網雷鋒網）
http://static.sse.com.cn//disclosure/listedinfo/bulletin/star/c/688688_20201022_1.pdf
http://static.sse.com.cn//disclosure/listedinfo/bulletin/star/c/688688_20201027_2.pdf
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