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退出阿里董事，連續(xù)拋售股票套現(xiàn)，孫正義和他的軟銀意欲何為？
據(jù)彭博社 2020 年 7 月 17 日報道，日本軟銀集團再一次出售阿里巴巴股票 22 億美元，至此，今年軟銀已累計出售阿里股票 137 億美元。
而距離軟銀集團創(chuàng)始人孫正義 6 月 25 日在年度股東大會上宣布從阿里巴巴集團「畢業(yè)」，也才不到一個月。
故事要從 20 年前說起。
2000 年，軟銀資本投資了阿里巴巴，創(chuàng)立于 1981 年、已上市 6 年的綜合性風險投資公司軟銀和剛剛成立 1 年、羽翼未豐的的阿里巴巴由此結緣。
一邊是憑借對雅虎的投資成為世界第二富豪的軟銀創(chuàng)始人孫正義，另一邊是落魄的阿里巴巴創(chuàng)始人馬云。二人的第一次會面，更像是一場“集體面試”——20 家 IT 初創(chuàng)企業(yè)負責人參加了與孫正義的面談，每家企業(yè)有 6 分鐘的時間介紹其項目，爭取軟銀的注資。
當時，馬云已經獲得了高盛的第一輪 500 萬美元投資，因此“不缺錢”是馬云在 6 分鐘里面反復強調的一點。與此同時，相比另一家企業(yè)而言，阿里并非軟銀的首選。
局面轉變的關鍵，在于軟銀中國基金負責人薛村禾在盡職調查后的一句話：
我們發(fā)現(xiàn)阿里居然有 18 個創(chuàng)始人（人稱阿里巴巴初創(chuàng)十八羅漢）。馬云能把 18 個有闖勁的年輕人拉到一起，一定是有出眾的領導才能的！
此言一出，阿里巴巴順利獲得了 2000 萬美元的投資。在孫正義眼里，初見時的馬云應該是個眼里有光的年輕人，孫正義后來也表示：
我第一次見到馬云，就感受到了他的遠見和激情，很高興在投資領域幫他實現(xiàn)了雄心。
值得一提的是，最初孫正義給馬云的第一筆投資數(shù)額實際為 3000 萬美元，但馬云僅接受 2000 萬美元。原因便在于，馬云認為這一數(shù)目太大，按這個數(shù)目換算給孫正義的股份將會太多。
此后，阿里巴巴不斷成長壯大，比如大眾最為熟知的：
2003 年創(chuàng)立淘寶網；
2004 年推出支付寶；
2009 年，于公司創(chuàng)立十周年之際成立阿里云計算；
2012 年，將淘寶商城改名為天貓，等等。
阿里巴巴再也不是當年那個 18 人的小初創(chuàng)公司了，而軟銀也不斷向阿里巴巴追加投資，2005 年孫正義開始擔任阿里巴巴董事，并于 2017 年邀請馬云成為軟銀的第 10 位董事。
畢竟，阿里巴巴是軟銀最成功的一個投資項目。
北京時間 2014 年 9 月 19 日，阿里巴巴終于在美國紐約證券交易所上市，股票代碼“BABA”，創(chuàng)造了史上最大 IPO 記錄。此時，從阿里巴巴股權分析，其第一大股東為軟銀，持股占比 34.3%，股份估值約 580 億美元，而阿里第二大股東雅虎的持股占比則是 22.5%。
阿里巴巴的上市，不僅使得包括馬云在內的公司高層及員工身價大漲，孫正義也成為了日本首富，人稱“亞洲沃倫-巴菲特”。
當年的 6 分鐘會面成為一代傳奇，軟銀投資阿里也成為風投界的經典案例。
基于此，馬云與孫正義的交情可想而知。
2015 年初，北京國家會議中心舉辦的一場“算數(shù)?年度數(shù)據(jù)發(fā)布會”更是證明了二人的關系。
發(fā)布會上，今日頭條公布了其 2 億用戶的年度閱讀大數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)展示了最經常和馬云的名字出現(xiàn)的十位大佬，其中孫正義以 874 萬閱讀量位居榜首。
與此同時，今日頭條年度閱讀大數(shù)據(jù)也對馬云相關的文章進行了統(tǒng)計，題為《一個日本人憑什么能夠幫助馬云成為中國首富》的文章收藏數(shù)達到 10963 人次。
不過，聯(lián)系著軟銀和阿里的，并非一次次單向投資，而是相互成就，比如：
2015 年 6 月，阿里巴巴和富士康向軟銀旗下軟銀機器人控股公司分別注資 145 億日元。
2016 年 5 月，阿里巴巴和軟銀合資宣布成立了一家名字有點奇葩的 SB 云公司（SB Cloud Corporation），計劃在日本推出云計算服務，阿里負責技術和產品決策，軟銀主導市場業(yè)務。
2016 年，阿里巴巴已發(fā)展成為我國最大的電子商務集團。但軟銀卻做出了一個決定——出售所持部分阿里股份，套現(xiàn)至少 79 億美元。
值得一提的是，這是軟銀與阿里結緣以來首次拋售阿里股票套現(xiàn)。
據(jù)了解，首次拋售阿里股票的交易完成后，軟銀持股比例降至 28%，仍為阿里核心持股。阿里馬云仍然留在軟銀董事會，孫正義也繼續(xù)效力于阿里董事會。
正如馬云當時所說，經過 16 年的打磨，這一對投資人和創(chuàng)業(yè)者相互成就了彼此：
這是對資金最好的利用方式，將為我們的股東帶來實際的利益。在孫正義的領導下，在過去逾 16 年的時間里，軟銀一直是阿里巴巴高度重視的一個長期戰(zhàn)略合作伙伴，我們期待繼續(xù)保持我們緊密的合作伙伴關系。
如今的阿里巴巴體量越來越龐大，最新總市值高達 6623 億美元。
但與此同時，孫正義和其背后的軟銀也做出了一系列決策。
先是 2020 年 5 月 18 日，軟銀宣布馬云將在 6 月 25 日的軟銀年度股東大會上辭任董事。
而在年度股東大會上，孫正義也宣布從即日起退出阿里董事會：
作為董事，我從阿里畢業(yè)了。
對此，雙方都未披露原因。外界有人猜測是二人之間出現(xiàn)了分歧，但孫正義表示：
與馬云關系良好，依然視其為一生的好友，阿里也仍是軟銀投資組合中皇冠上的寶石。
而二人攜手隱退還不到一個月，7 月 17 日彭博社便報道稱，軟銀再次拋售了 22 億美元阿里股份，至此，2020 年軟銀已累計出售阿里股票 137 億美元。
雷鋒網從彭博社報道中了解到，這一交易：
包含一個領口期權合約（collar contract）和買權價差（call spread），將于 2024 年 5 月-2024 年 6 月結算。
再次拋售股票套現(xiàn)，原因何在？
軟銀一位發(fā)言人表示，此舉旨在籌集資金、償還債務，同時回購股票。
無疑，此舉再次反映出軟銀的債務問題。
實際上，早在 2016 年首次套現(xiàn)之際，軟銀的債務狀況已經沒那么樂觀了。
雷鋒網此前曾報道，當時軟銀表示，套現(xiàn)持股純粹是出于資本結構和去杠桿目標的考慮，希望減輕公司的債務負擔。
據(jù)市場研究公司標準普爾 Capital IQ 測算，截至 2016 年 3 月 31 日，軟銀的債務已達到約 8.5 萬億日元（近 770 億美元）。
后來，這一狀況仍在持續(xù)。
2020 年 3 月 23 日，軟銀宣布，正在尋求出售或貨幣化其高達 4.5 萬億日元（約 410 億美元）的資產，回購 2 萬億日元股票，以期減少債務。
隨后的 5 月 18 日，軟銀發(fā)布 2019 財年年報——截至 2020 年 3 月 31 日，歸屬于軟銀母公司股東的凈虧損為 9615.76 億日元（約 89.73 億美元），超出預期。
伴隨著投資的，永遠不乏風險。
自 2016 年以來，軟銀愿景基金已向 WeWork、Uber、DoorDash、Slack、Zume 等科技初創(chuàng)企業(yè)投入了巨額資金。僅過去兩年，愿景基金就投出了約 900 億美元。
作為科技史上最大的風投機構，軟銀成功投資了阿里巴巴，但也投資了不少的「賠錢項目」，亞洲投資之神的光環(huán)似乎在逐漸褪去。
2019 財年，軟銀在其 88 筆投資上的虧損達到 1.8693 萬億日元（約 172.63 億美元）。其中就包括：
投資 Uber 虧損 51.79 億美元；
投資 WeWork 及其三家關聯(lián)公司虧損 45.82 億美元。
今年 4 月，孫正義還預測，由于疫情影響，在軟銀愿景基金投資的 88 家公司中，可能會有 15 家破產。
基于此，套現(xiàn)可以說是緩解燃眉之急的一個重要策略。
實際上，近日也有外媒稱軟銀已聘請高盛評估關于其旗下優(yōu)質資產 Arm 首次公開募股和出售的相關事宜，意欲出售。
后續(xù)軟銀還將有何動作，雷鋒網也將持續(xù)關注。
引用來源：
http://money.163.com/20/0718/07/FHQ641LC00259DLP.html
http://www.35crmo.cc/news/201606/UjFixY95fiFXlELT.html
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