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| 本文作者： SAKURA | 2014-11-05 15:01 |
百度和阿里日前先后公布了最新財(cái)報(bào)，阿里更是上市后首交成績(jī)單。理性投資者手握兩份財(cái)報(bào)，更傾向于通過(guò)財(cái)務(wù)關(guān)鍵指標(biāo)讀出背后的玄機(jī)——兩家中概股誰(shuí)的發(fā)展更健康？誰(shuí)是更好的投資對(duì)象？
阿里與百度基本面相近
營(yíng)收規(guī)模與凈利潤(rùn)對(duì)比
衡量上市公司的基本面，最關(guān)鍵的要看整體營(yíng)收規(guī)模和利潤(rùn)。從阿里和百度發(fā)布的最新財(cái)報(bào)指標(biāo)可以看出，兩家公司的基本面相當(dāng)——不僅營(yíng)收規(guī)模相差無(wú)幾，利潤(rùn)也非常接近。
美國(guó)《巴倫周刊》最新分析認(rèn)為，阿里營(yíng)收／GMV（商品交易總額）從上季度2.5%收窄至本季度2.3%，反映在營(yíng)收增長(zhǎng)曲線有放緩趨勢(shì)，而百度則在過(guò)去三個(gè)季度營(yíng)收平均增速高于阿里，保持著高速增長(zhǎng)勢(shì)頭。
百度移動(dòng)轉(zhuǎn)型更為成功
移動(dòng)營(yíng)收對(duì)比
移動(dòng)代表著未來(lái)，投資者對(duì)阿里和百度的移動(dòng)轉(zhuǎn)型都極其關(guān)注。從移動(dòng)營(yíng)收來(lái)看，百度在2014年過(guò)去三個(gè)季度移動(dòng)營(yíng)收總額達(dá)到108億元，阿里為76億元。在整體營(yíng)收規(guī)模比阿里略小的情況下，百度移動(dòng)營(yíng)收總額比阿里高出大約30%，說(shuō)明百度在移動(dòng)領(lǐng)域的全面布局與商業(yè)化能力要強(qiáng)于阿里。
移動(dòng)營(yíng)收占總營(yíng)收比例對(duì)比
移動(dòng)營(yíng)收占總營(yíng)收比例可以看出移動(dòng)貨幣化能力。過(guò)去三個(gè)季度，百度移動(dòng)營(yíng)收占比基本呈線性增長(zhǎng)，目前達(dá)到了36%，是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司移動(dòng)轉(zhuǎn)型最為成功的公司。而阿里巴巴本季度移動(dòng)營(yíng)收占總營(yíng)收占比為22%（根據(jù)阿里Q3財(cái)報(bào)，其移動(dòng)營(yíng)收為37.19億元，總營(yíng)收為168.29億元，二者之比為22%）），增速較前兩個(gè)季度下滑。而另一方面，百度值得關(guān)注的一個(gè)里程碑?dāng)?shù)字是，其移動(dòng)流量已經(jīng)整季超過(guò)PC，占比達(dá)到了50%以上，說(shuō)明百度移動(dòng)業(yè)務(wù)的健康程度最高。
百度被低估，投資增長(zhǎng)潛力大
市凈率MRQ比較
市凈率是每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率，數(shù)字越低，表明股票越趨于被低估，投資價(jià)值越高。百度當(dāng)前市凈率為10.46，而阿里達(dá)到了25.42，這顯示出投資者對(duì)阿里存在相對(duì)高估的情況，而百度則被明顯低估。
再?gòu)墓蓛r(jià)增長(zhǎng)情況來(lái)看，阿里巴巴股價(jià)相比發(fā)行價(jià)上漲了56%，而百度比去年同期上漲57%。百度和阿里巴巴相比，企業(yè)基本面相近，股價(jià)增長(zhǎng)率相近，移動(dòng)轉(zhuǎn)型更成功，市值差距卻很大，顯然，百度的投資潛力更大。
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