三六零：2022年安全業務持續增長，“兩翼齊飛”布局AI大模型

4月21日，三六零(601360.SH，下稱“360”)公司發布2022年年報及2023年一季報。年報顯示，報告期內，公司營收結構持續優化，政企安全業務營收17.91億元，同比增長29.72%，營收占比由2021年的13%增至19%，提升幅度46%。公司經營性現金流5.57億，相比2021年的1.66億大幅上漲，體現公司經營效率的提升。目前，360資金儲備充裕，持有貨幣資金近240億元，公司堅定投資未來，數字安全戰略初步成功的同時，積極布局人工智能，“360智腦”已搶先一步落地搜索場景，進入企業用戶定向邀請測試階段，公司總體呈現良好發展態勢。

報告期內，360實現營業總收入為95.21億元，同比下降12.54%。實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為-22.04億元，其中投資損益及公允價值變動損益合計約為-20.5億元，主要因部分合聯營企業虧損較大、部分投資項目公允價值變動損失所致，如處置參股公司Opera Limited股權所造成的損失，剔除此類非經營性因素影響后，360的經營狀況穩定。

季報顯示，2023年一季度360實現營業收入約19.66億元，凈利潤-1.86億元，主要由于公司全力布局人工智能大模型，人力、設備等支出大幅增長所致。360以“兩翼齊飛”戰略積極搶占人工智能大模型發展先機，一方面加強核心算法自研，另一方面加速優勢場景落地。

360在商業化落地場景上堅持“四路并發”：在用戶端，360已借鑒微軟NewBing模式，將360GPT的產品矩陣“360智腦”與搜索場景結合，推出了新一代智能搜索引擎，現已定向邀約企業客戶測試，未來還將推出AI瀏覽器、AI個人助理等產品；在中小企業端，公司將推出結合“360智腦”能力的SaaS化垂直應用；在政府及企業端，公司將開拓私有化大模型藍海市場，為城市及企業打造定制化的GPT；在安全領域，360計劃將核心的安全能力與GPT結合，推出360GPT安全應用框架。

業內人士分析指出，360作為搜索引擎廠商，在發展大模型方面有搜索引擎先天稟賦優勢，具備海量通用數據之外，著重構建“算法+數據+算力”三大核心能力，或將成為國內通用算法的領軍企業。在ChatGPT帶來業務邏輯質變重估的趨勢下，充分看好360在通用大模型方向的核心競爭力。

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